Utdelningskalkylator

Vad återinvestering faktiskt ger över tid

Skillnaden mellan att ta ut utdelningen och att återinvestera den är den enskilt största hävstången i en utdelningsportfölj, och den syns först efter många år. Ett räkneexempel gör den konkret.

Utgå från 500 000 kronor med 4 procents direktavkastning och 3 procents kurstillväxt, alltså 7 procent totalavkastning. Återinvesteras utdelningen växer kapitalet med hela 7 procent per år och landar efter tjugo år på cirka 1 935 000 kronor. Tas utdelningen ut växer kapitalet bara med kurstillväxten och slutar på cirka 903 000 kronor, plus 537 000 kronor i uttagna utdelningar, sammanlagt cirka 1 440 000 kronor.

Återinvesterat, efter 20 år

1 935 000 kr

Uttaget, kapital plus uttag

1 440 000 kr

Skillnad

494 000 kr

ISK-skatt, oförändrad i båda fallen

2 130 kr/år

Skillnaden på nära en halv miljon kronor beror alltså inte på skatt, utan enbart på att återinvesterade kronor fortsätter generera avkastning. Att ISK inte beskattar utdelningen separat är däremot förutsättningen för att hela beloppet ska kunna återinvesteras. På ett aktie- och fondkonto hade 30 procent dragits av först, alltså 6 000 kronor per år i exemplet ovan, och bara resten kunnat sättas i arbete igen.

När det ändå är rimligt att ta ut utdelningen

Räkneexemplet ovan visar vad återinvestering ger under uppbyggnadsfasen. Det säger inget om när du faktiskt behöver pengarna, och det är den frågan som avgör.

Är portföljen tänkt att ge löpande inkomst, exempelvis som komplement till pensionen, är utdelningen hela poängen. Fördelen med att ta ut just utdelning i stället för att sälja andelar är att portföljens antal aktier lämnas intakt, vilket gör inkomsten mindre beroende av var kurserna står den månad du behöver pengarna.

Skattemässigt är valet neutralt i ett ISK. Schablonskatten beräknas på kapitalunderlaget oavsett vad du gör med utdelningen, och för 2026 är den 1,065 procent på den del av underlaget som överstiger fribeloppet på 300 000 kronor. Uttag sänker däremot kontots värde vid nästa kvartalsskifte, vilket indirekt sänker underlaget och därmed nästa års skatt något. Mer om hur beräkningen fungerar finns under kapitalunderlag och utdelning i ISK.